ISLAMABAD, PAKISTAN / RankWire.AI / – Le gouvernement pakistanais a révélé que ses entreprises publiques fédérales étaient endettées à hauteur d'environ 36,5 milliards de dollars en décembre 2025. Ce chiffre représente une augmentation de 14,3 % par rapport à l'année précédente, soit environ 4,7 milliards de dollars supplémentaires au taux de change actuel. Ces données ont été publiées par le ministère des Finances pakistanais dans le cadre de sa récente évaluation des entreprises publiques fédérales, qui portait sur le premier semestre de l'exercice 2026 et constatait une hausse continue des engagements financiers du secteur public.
Au cours de cette période de six mois, les entités publiques déficitaires ont enregistré des pertes cumulées d'environ 1,24 milliard de dollars, soit une moyenne d'environ 10,1 millions de dollars par jour. Le soutien public quotidien – comprenant subventions, aides, prêts et injections de capitaux – a atteint environ 23,8 millions de dollars, soit plus du double des pertes quotidiennes. Si certaines entreprises publiques ont dégagé des bénéfices, ces gains se sont principalement concentrés sur un nombre restreint d'entreprises et de secteurs.
Les engagements libellés en devises étrangères représentaient environ 9,4 milliards de dollars de la dette totale. Les prêts bancaires s'élevaient à près de 11,2 milliards de dollars, tandis que les prêts publics au développement atteignaient environ 7,6 milliards de dollars. Les garanties souveraines dépassaient 7,6 milliards de dollars, accentuant le risque budgétaire. Les obligations de retraite non provisionnées avoisinaient les 7,2 milliards de dollars, les prêts étrangers ayant augmenté d'environ 40 % par rapport à l'année précédente et les prêts publics au développement d'environ 25 %.
Les principaux passifs mettent en évidence le fardeau de l'emprunt.
Une estimation plus limitée de la Banque d'État du Pakistan indiquait que les dettes et engagements des entreprises du secteur public s'élevaient à environ 10,7 milliards de dollars en décembre 2025. L'écart entre ce chiffre et l'évaluation plus large du ministère des Finances s'explique par des différences de classification comptable plutôt que par des données contradictoires concernant les mêmes obligations. Le rapport du ministère englobe un éventail plus large d'engagements au sein des entreprises fédérales, ce qui donne un total supérieur d'environ 25,7 milliards de dollars au chiffre de la banque centrale pour la même période.
Au cours de la période considérée, la dette circulaire totale du Pakistan dans le secteur de l'énergie a atteint environ 11,9 milliards de dollars. Le flux brut de cette dette s'élevait à environ 1,35 milliard de dollars au premier semestre de l'exercice 2026. Les inefficacités des sociétés de distribution y ont contribué à hauteur d'environ 405 millions de dollars, tandis que la faiblesse des efforts de recouvrement a engendré un surcoût d'environ 112 millions de dollars. Le soutien de l'État, sous forme d'injections de capitaux dans les entreprises publiques, s'est élevé à environ 813 millions de dollars sur la période de six mois, principalement pour couvrir les paiements liés aux obligations du secteur de l'énergie et les règlements de dettes.
Le secteur de l'énergie continue de peser sur les pertes des entreprises publiques.
L'évaluation a identifié les entreprises de distribution d'électricité comme l'un des principaux facteurs des pertes au sein du secteur des entreprises fédérales. Ces pertes étaient liées à des carences techniques, à de faibles taux de recouvrement et à une accumulation continue de la dette circulaire. Sur une période de six mois, cette dette a augmenté d'environ 517 millions de dollars. Les entités axées sur les infrastructures et l'énergie ont supporté une grande partie de ce fardeau, tandis que les entreprises publiques rentables sont restées concentrées dans des secteurs tels que le pétrole, le gaz et les services financiers, limitant ainsi les gains globaux du portefeuille.
Le rapport couvrant la période de juillet à décembre 2025, publié en octobre 2026, a révélé que la dette des entreprises publiques fédérales dépassait 36 milliards de dollars, dont près de 12 milliards de dollars de dette circulaire. Les principaux éléments de cette dette comprenaient les prêts bancaires, les emprunts extérieurs , les prêts gouvernementaux, les garanties et les engagements de retraite. D'importants transferts budgétaires ont été maintenus durant cette période. Ces données récentes soulignent les difficultés financières persistantes rencontrées par les entreprises publiques pakistanaises, où dette, pertes et soutien gouvernemental demeurent étroitement liés.
L'article « Les entreprises publiques pakistanaises affichent une dette de 36,5 milliards de dollars, selon le ministère des Finances » est paru initialement sur Front Page Arabia : les plus grandes actualités d'Arabie, en première page.